三、智谱发布首款SOTA级原生智能体大模型<br /><br />昨晚人工智能相关的利好比较多：<br /><br />1、智谱旗舰模型GLM-4.5重磅发布并开源，性能媲美全球最强旗舰模型；<br /><br />2、建设银行（sh601939）、工商银行（sh601398）纷纷接入阿里AI；<br /><br />3、老美暂停出台新的出口管制，对科技股也有一定的利好。<br /><br />昨天科技股出现了反弹，CPO、光通信、6G方向出现了领涨，科技兴国，科技股经过了长时间调整以后，下半年应该有机会。<br /><br />四、工信部：将巩固新能源汽车行业“内卷式”竞争综合整治成效<br /><br />月底有重要会议，近期反内卷的消息比较多，应该就是为这个会议准备，反内卷最严重的行业主要就是新能源车、光伏、锂电等，这些行业此前因过度竞争导致的产能过剩、价格战等问题已严重制约了产业高质量发展。值得注意的是，反内卷的范畴正在持续扩大，继上述行业之后，昨晚造纸行业也正式加入反内卷阵营，这一传统制造业的加入标志着反内卷行动正在形成跨行业、全领域的治理格局。<br /><br />对资本市场来说，主要方向还是在光伏、锂电和新加入的造纸和农药方向。<br /><br />昨天大盘上行没有放量，说明大盘在3600点附近还有震荡，如果后期继续缩量，大家还是要小心在这附近出现一定的震荡，毕竟现在人气太旺，市场需要一次洗盘，才有利于大盘上行。

周末在一片牛市氛围中，昨天大盘再次出现了冲高，好现象是大盘又收出了红盘，题材股出现了补涨；坏现象是内资大幅流出，市场只涨大盘股，同板块的小盘股还能出现大跌，这般"冰火两重天"的市场格局，你们说这是牛市吗？所以，现在的策略要么坚守等东风，要么改变抱团行业龙头。<br /><br />一、国家育儿补贴方案公布 3周岁以下婴幼儿每孩每年3600元<br /><br />近期鼓励生育的政策一波接一波，从最初的延长产假、完善生育保险等制度性安排，到如今直接发放真金白银的生育补贴，0-3岁婴幼儿每年可获3600元育儿津贴。实现了0-1的历史性突破。<br /><br />从资本市场角度来讲，辅助生殖、母婴消费等产业链有望受益，特别是具备核心技术壁垒的辅助生殖服务商和婴幼儿配方奶粉龙头企业有望受益，但生育概念已历经多次"政策预期-资金涌入-利好出尽"的循环，市场资金潜伏较多，随时可能借助利好兑现进行抛售，所以，大家不要期望太高。<br /><br />二、药明康德（sh603259）：预计2025年整体收入从人民币415-430亿元上调至人民币425-435亿元<br /><br />药明康德（sh603259）是CXO概念龙头，昨晚公布半年报，半年实现营业收入207.99亿元，同比增长20.64%；净利润85.61亿元，同比增长101.92%，现在又调高全年整体收入，对医药板块CXO概念是利好。<br /><br />另外，艾德生物（sz300685）也公布半年报，2025上半年营收5.79亿元，同比+6.69%；净利润1.89亿元，同比+31.41%。<br /><br />今天这两位医药大哥有望带动医药板块上行。

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中化装备（sh600579）(600579.SH)公告称，公司拟发行股份购买中国化工装备有限公司持有的益阳橡胶塑料机械集团有限公司100%股权、北京蓝星节能投资管理有限公司持有的蓝星（北京）化工机械有限公司100%股权，并募集配套资金。本次交易构成关联交易，预计构成重大资产重组。公司股票将于2025年7月29日开市起复牌。本次交易完成后，上市公司在橡胶机械行业及化工装备行业的专业能力、品牌管理与营销经营实力、专业服务人才队伍、战略客户资源等方面将得到加强。

相关上市公司:顺网科技（sz300113）、盛天网络（sz300494）、恺英网络（sz002517）<br />出版与运营于一体，打造了多款广受欢迎的精品游戏。公司与腾讯长期保顺网科技（sz300113）旗下控股子公司浮云科技集休闲游戏的研发持友好合作关系。<br />盛天网络（sz300494）旗下原创P机甲美少女与经典GVG格斗玩法的3D竞技游戏《星之翼》已于2024年11月21日正式在日本发行，计划于2025年在韩国及东南亚地区发行。公司在IP改编游戏方面的重点项目--《真三国无双天下》，该游戏已于2024年8月3日获得移动端、客户端进口版号，目前处于监修阶段，计划将于今年内进行玩家测试、持续补充版本内容和深度，预计2025年正式发行。公司的社交、游戏等业务已经接入了字节跳动旗下的豆包AI工具。<br />恺英网络（sz002517）子公司闲趣互娱获得传奇P独家授权。根据艾瑞数智的数据，传奇游戏核心用户(近一年对传奇游戏产生贡献的活跃用户)规模超5000万，2001年到2024年上半年，国内传奇游戏流水超3700亿元，其中2305亿来自私服流水，2024年-2030年潜在年均价值预计达285亿。投资有风险，入市需谨慎！历史案例不代表未来业绩！华源证券武汉分公司投资顾问：文继东 执业编号：【S13****4050006】

2025年第二十二届中国国际数码互动娱乐展览会(ChinaJoy)将于8月1日至8月4日在上海新国际博览中心盛大开幕。Chinajoy将推出次元新空间、沉浸式动漫街区等打卡活动，吸引全球游戏动漫爱好者相聚上海，体验动漫游戏行业与城市文化的多元融合，撬动文旅商体展融合的新消费。<br />-、游戏:基本面与政策面共振，AI有望提振估值<br />7月22日，国家新闻出版署发布了2025年7月国产网络游戏审批的相关信息，共127款国产网络游戏获批，7款进口游戏拿到版号，共计下发134个版号。记者统计发现，截至本月，2025年已经累计有893款国产网络游戏拿到版号，平均每个月有近128款国产网络游戏获批，更新数量稳定的同时，更新时间和频率也保持了稳定。<br />中原证券（sh601375）研报指出，国内游戏产业的市场需求稳固，景气度高，相比以往行业面临高压监管的态势，目前的国内游戏产业面临政策环境已有明显宽松，多省市对于游戏产业的发展和扶持政策明确。版号数量高位发放推动游戏产品周期，促进游戏公司业绩释放。在AI应用端，目前A技术在游戏产业的应用已较为明朗，不仅限于制作发行流程环节的降本增效，AINPC、AIHUGC、A陪伴等更能体现A技术智能化、个性化的游戏应用或游戏化应用已有产品雏形，预计未来将有更多基于A技术赋能的A原生游戏出现，帮助游戏行业实现价值重估。<br />国泰海通（sh601211）进一步分析表示，政策环境积极，游戏产品供给丰富，看好具备优质内容储备、基本面扎实的公司。

大盘本周其实都是高位震荡，无非强势一点弱势一点的区别。这里核心还是成交量，只要成交量不严重萎缩，维持高位，那么每日板块轮动依旧会持续。

看图，3483以来的上涨CD段，目前在一个十字路口。当下跌破了图上的红色趋势线，但问题不大。这个趋势结构的核心是前低点3577，可以看为是径线3576。径线只要不跌破，那么3613做abc震荡后，本周还能再起一轮，拉起来震荡。反正，若跌破径线，其实也就是稍微降低空间震荡，3556+-10也支撑。【更多独家重磅股市观点请点击】

板块来看，今日证券保险是稳定大盘的权重基石，顶住了石油、煤炭、酿酒的回踩。题材上，医药和英伟达概念算强力拉升，军工、电池、稀土也表现不错。

A股两市今日成交7613 + 9810 = 17423 亿人民币，看似日线连续三日缩量，但缩量幅度很小，依旧处于3040反弹以来成交量高位。大盘今日N字形窄幅震荡，全天波动仅24点，收涨4个点。个股方面，涨跌比接近于但略高于1:1，大幅下跌个股家数少。