信用即融资,而融资会产生债权和债务关系。
人类历史上很长时期,直接融资产生的债权,是不能充当流通货币使用的,所以直接融资不能派生增加流通货币供应,这条一条很核心的结论。
而中国当前现代的金融货币体系在人类历史上第一次出现的单子货币及其交易支付系统的加持下,通过银行为中间机构的间接融资模式产生的债权,则可以直接充当社会的流通货币使用,这就使得银行信贷这种间接融资模式会同步扩张社会的流通货币供应规模与货币供应量规模。
这是在金融货币体系内部和底层所产生的缺陷和漏洞,在法理上有缺陷,在逻辑上有漏洞。
社会需要评估这个思考方向和视野,是否也纳入了各自的思考范围,因为这就是货币体系演变最核心的金融货币新事物,新现象,它是会导致严重的后果的。因为这个金融新事物新现象的出现,就会让很多传统的经典的金融货币理论出现局限性而不再适合用来分析中国的金融和经济问题,而且也会导致金融和经济的运行规律变得逆反过来。例如中国大印钞(货币供应量M2大幅度扩张)反而无法刺激大通胀,并出现长期且频繁的降息而不是加息现象,中西方的经济体运行规律完全相反。
如何解决这种金融货币体系内的缺陷和矛盾?其实数字人民币就可以解决,但是数字人民币从立项到目前经历了长达8年以上的时间,在不缺政策不缺资金的基础上,居然都没有全面落地开花。可见背后的各种因素是很复杂的。
除了数字人民币,其实还有很多解决办法,我之前也提出过我的解决办法。那就是现在的商业银行除了是存贷机构之外,同时也是交易支付机构,这两者不可并存,亡羊补牢的方法就是对金融系统进行改革,国有大行可以作为货币的交易支付机构存在,但不允许进行信贷等信用创造活动,而其他中小银行可以作为货币的存贷机构,但是不允许提供交易支付功能。其他所有的第3方支付机构,其平台内都不允许提供信用创造功能。
这样改造,就能将所有的间接融资模式变为直接融资模式,避免流通货币随着社会的信用扩张而增加。这样会让金融系统更稳定,国有大行承担维护金融稳定的作用,而不是为了多赚几个利息钱。
但是尾大不掉,即使如此着手处理这些问题,一场较大的金融动荡也是避免不了的,因为这种有漏洞和缺陷的金融货币系统,我们已经运行了数十年,已经积累了巨大的破坏性作用了。