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da袋

我喜欢我能看懂的生意

巴菲特:我喜欢我能看懂的生意。先从能不能看懂开始,我用这一条筛选,90% 的公司都被过滤掉了。我不懂的东西很多,好在我懂的东西足够用了。世界如此之大,几乎所有公司都是公众持股的。所有的美国公司,随便挑。首先,有些东西明知道自己不懂,不懂的就不能做。
有些东西是你能看懂的。例如可口可乐是我们都能看懂的,可口可乐这个产品从 1886 年起基本没变过。可口可乐的生意很简单,但是不容易。我不喜欢很容易的生意,生意很容易会招来竞争对手。我喜欢有护城河的生意,我希望拥有一座价值连城的城堡,守护城堡的公爵德才兼备。有的生意我看不出来十年后会怎样,我不买。一只股票,假设从明天起纽约股票交易所关门五年,我就不愿意持有了,这样的股票我不买。
我买一家农场,五年里没人给我的农场报价,只要农场的生意好,我就开心。我买一个房子,五年里没人给我的房子报价,只要房子的回报率达到了我的预期,我就开心。人们买完股票后,第二天一早就盯着股价,看股价决定自己的投资做得好不好,糊涂到家了。

“买股票就是买公司”这是格雷厄姆教给我的最基本的道理。你买的不是股票,买的是公司的一部分所有权。只要公司生意好,而且你买的价格不是高得离谱,你的收益一定也差不了。投资股票就这么简单,要买你能看懂的公司,就像买农场,你肯定买自己觉得合适的,没什么复杂的。这个思想不是我发明的,都是格雷厄姆提出来的。我特别走运,在19 岁的时候我有幸读到了《聪明的投资者》。我六七岁的时候就对股票感兴趣,11 岁时第一次买股票。我一直都在自己摸索,看走势图、看成交量,做各种技术分析的计算,什么路子都试过。后来我读到了《聪明的投资者》,书里说买股票,买的不是代码,不是上蹿下跳的报价,买股票就是买公司。我转变到这种思维方式以后,一切都理顺了,道理很简单。所以说我们买我们能看懂的公司。
在座的各位没有看不懂可口可乐公司的,但是某些新兴的互联网公司呢?我敢说在座的各位,没一个能看懂的。今年在伯克希尔的股东大会上我说要是我在商学院教课,期末考试时我会出这样的题目,告诉学生一家互联网公司的信息,让他们给这家公司估值。哪个学生给出了估值,我就给他不及格。
无论什么时候,都要知道自己在做什么,这样才能做好投资。必须把生意看懂了,有的生意是我们能看懂的,但不是所有生意我们都能看懂。切记不要不懂装懂,欺骗自己!

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08月26日 06:07
来自电脑网页版
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