贝壳Q2的财报可以拿出来讲讲，净收入达234亿同比增长19.9%，净利润同比增长46.2%，基本跑赢大市。比较值得关注的是新的家装业务和租房业务，增速快，对于平抑业绩波动开始发挥作用。
背后有很多原因，值得分析一下。一方面是市场“主动”的选择，二季度看，二手房市场提前复苏的格局已定，以价换量的趋势也比较明显，所以市场上最先释放的需求是刚改置换。核心在于人们已经意识到“住得好”比“买到房”更重要，居住观念已悄然转变。
另一方面，贝壳的思路是对的，因为供给的质量也会影响需求的释放，交易是如此，其他领域也是如此。拿家装行业来说，目前集中度较低、产业链标准化程度有限，贝壳核心是在尝试以产业互联网思维改造行业，在流程标准化、管理体系数字化、商品数据标准化等方面发力，给出更有确定性的解决方案。直观表现就是交付效率：施工工期相比去年同期缩短约11天，主动维保服务实现了全国推广实施，定制家具交付能力也有提升，上半年的一次性安装成功率平均达到约80%。
从业务上来看，家装在持续放量过程中，畅通多元居住需求的服务链条。比如目前“以旧换新”“省心装”“安心还”的业务联动；上海的链家还有经纪人作为家装专家和设计师配置的门店，配合装修工艺场景展示，都是不错的尝试，可以更深度地参与到居民生活服务各环节。
过去几个季度，贝壳一直聚焦在居住产业链做更多投入，管理层分红回购意愿也比较强，算是中概和地产中不错的标的，目前整体市场还没有复苏，如果市场态势能保持到年底，下半年的财报数据应该会更好看，值得观察一下。
$贝壳(BEKE)$$贝壳-W(02423)$